广西快三平台:上交所资本市场研究所所长施东辉:资本市场需要系统性改革 增加对新经济企业包容度-台湾新闻网站

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                                                                【佛山山火得到控制】

                                                                在这样的金融体系结构下▽♀♀,金融怎样更有效地支持实体经济和科创企业∵△,就面临着很多问题需要解决☆?。

                                                                施东辉指出♂☆↑,目前国内资本市场确实有很多问题π↑,比如说市场对创新企业的包容性不强⊙,定价效率不高♀♂∟,投机性波动过大等∵∟。

                                                                而具体到怎么改♂, 施东辉提到◇⌒,目前沪深市场加起来是市值50多万亿的市场?﹡⊙,在存量市场上直接进行改革难度非常大⌒☆﹡,中国经济改革成功的经验⌒,那就是“增量改革”?┊。“在体外培育一块新的市场┊,通过新的市场进行各项改革试点↑,我们叫‘改革试验田’☆♂,摸索出一套行之有效的制度、规则、体系☆﹡,再把它移植到‘存量市场’上〇∴∟。”

                                                                1、完善市场制度﹡☆。市场化改革的推进需要有合格的市场化主体∴,在市场中介机构和投资者尚不成熟的前提下∵∴♂,单兵突进式的市场化改革往往会引发各种新的问题▽∵﹡。因此要制定有效的市场约束机制来规范市场主体的行为﹡♂,特别对侵害中小股东利益的大股东、实控人∟,要加强刑事处罚和民事责任追究力度π。

                                                                3、提升市场效率↑。让市场形成正常的供需关系〇﹡△,股票发行的节奏和数量尽量由市场决定⊿。同时π∴,加大金融创新的力度⊿﹡△,通过各种交易策略和交易方式⊿,使市场保持定价效率♂。

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                                                                在施东辉看来∴↑﹡,科创板就担负起了‘改革试验田’的作用□◇。它是践行金融供给侧改革的重大战略部署ππ△,通过注册制改革?♀,特别是将国际成熟市场的成功经验、最佳实践和中国市场的现实结合起来☆,在发行、上市、交易、持续监管、退市、法律追责等方面制定一套高度市场化的运行制度π▽,在运行成熟后再把它复制到存量市场?□。

                                                                他指出↑,“从宏观政策来看?↑,中国高度重视创新企业和战略性新兴产业发展♂◇。2009年确定了九大战略性新兴产业▽▽,目前产业发展良好☆〇,它的增长速度比整个经济中其他成分速度要快20%左右?⊙,对整体经济增长的贡献率接近20%∵∟♀。”

                                                                今年2月国家提出金融供给侧改革的重大政策部署∟♂↑。金融供给侧改革的核心就是通过资本市场改革和发展⊙┊,特别要通过多层次资本市场体系的建立∴﹡⌒,解决不同的风险收益的资金和不同类型的企业进行风险匹配的问题♀⊿,调整经济体系中货币信用的分布□,从而提高国家的资本形成效率⊙▽♀。所以◇┊?,资本市场具有牵一发而动全身的作用☆﹡﹡,要通过深化改革⊿,打造规范、透明、开放、有活力有韧性的资本市场┊。

                                                                4、放开市场准入↑﹡〇。扩大市场的包容性﹡♂π,允许不同类型、不同行业企业在资本市场得到高效的金融服务♂。

                                                                此外♂♂⊙,他认为⊙▽,从支持实体经济发展角度来看⊿♂,“最大的问题在于整个市场的包容性不够⊙▽♂,目前的发行上市审核条件﹡∟∴,可以说是与中国原有工业化发展时代相适应的┊,但是难以反映中国经济的转型升级需求⊿,A股市场对新经济企业的包容度远远不够☆∟。在美股市场的中概股公司中♂?,新经济企业的市值比重差不多接近50%┊☆,但是在沪深市场?,市值占比不到15%┊◇♀,由此导致中证海外内地股指数的表现要远远好于上证指数┊△♂。”

                                                                在上述现实背景下⊙,施东辉认为?∵,资本市场需要进行系统性的全面深化改革♂◇。在中国证监会的统一部署下♂,一系列资本市场的改革重点和方向已提上日程∴,包括以下方面:

                                                                施东辉指出◇,“随着以信息、通信、互联为核心的第五次产业革命到来☆,人工智能、区块链、大数据、云计算等核心技术受到关注∴π,资本市场对产业革命的反应也极为灵敏和快速△。从全球十大市值公司的变迁可以看到各个产业此消彼涨的变化:1990年全球前十大市值公司中有8家是日本企业;到2000年有8家TMT行业的企业;到2010年出现4家大宗商品类的企业?π﹡,这主要和当时大宗商品处在高峰期有关;而当下的市场π,全球十大市值公司有7家都是互联网和技术类企业↑π。”

                                                                5、保持市场稳定性??π。特别是对于各种高杠杆证劵业务或金融交易产品□,保持足够警惕和动态监控♂﹡〇,防止各种系统性风险的发生〇□。

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                                                                原标题:上交所资本市场研究所所长施东辉:资本市场需要系统性改革♀,增加对新经济企业包容度

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                                                                12月5日﹡◇,由中央广播电视总台粤港澳大湾区总部和南方财经全媒体集团主办♂□,21世纪经济报道承办的“2019南方财经国际论坛”在广州召开?⌒△,主题为“创新与开放的中国资本市场”⌒∵。

                                                                经济的转轨必然需要相适应的金融体系予以进一步支撑☆。中国金融总量并不稀缺┊♀,但是面临结构性的问题□◇,比如说僵尸企业侵占大量的信用资源⌒,民营企业和中小微企业融资难、融资贵□⊿,很多资产市场的泡沫处于膨胀状态;从金融机构规模来看☆⊙﹡,商业银行在金融体系中一家独大;从不同类别资产规模看◇∵□,房地产市场的规模要远远超过股票和债券市场的规模♀↑☆。

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                                                                当天下午∟∟,上海证券交易所资本市场研究所所长施东辉在主题为“解码A股上市公司高质量发展”的分论坛上∟,作了《深化资本市场改革助力创新企业发展》的主题演讲⊙。

                                                                目前┊∴,科创板开局良好∟,运行平稳〇♀。公开数据显示π∵﹡,截至12月7日▽∟,受理181家企业⊿♀,已经注册了73家☆?,已经上市61家♀⊿。企业从申请受理到提交证监会注册平均需时不到120天∴,和国际成熟市场完全接轨△⊿∴,发行审批的效率、透明度和可预期性大大提高↑┊♂。

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