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                                                            5分快3:华泰证券资管陈晨:波动行情可适当增加债券配置比例-灵寿新闻

                                                            最新资讯 2020年04月01日 16:15

                                                            华泰证券资管陈晨:波动行情可适当增加债券配置比例-灵寿新闻

                                                            华泰证券资管陈晨:波动行情可适当增加债券配置比例-灵寿新闻

                                                            【郭敬明调侃陈学冬】

                                                            过去11年全市场纯债基金每年平均收益

                                                            Q1:受到全球疫情不确定性影响∴♀⊿,目前市场行情波动较大⌒♂△,您如何看待纯债基金的配置价值▽∵?

                                                            Q2:您觉得投资者在选择债券型基金时⊙,应该关注哪些方面⌒⊿◇?

                                                            数据来源:Wind∴♂,截至2020年3月26日⊙♀?。以上基金分类采用WIND开放式基金分类∴♂,纯债基金为短期纯债基金及中长期纯债基金♂⌒﹡。平均收益采用同类基金收益率算数平均数♂▽∵。

                                                            5分快3

                                                            在投资上∟⌒⌒,华泰紫金季季享作为一支债券型基金↑﹡,投资于债券的比例不低于80%♂﹡↑,我们挑选信用风险相对可控的高票息品种作为基础配置∟↑△,同时在严格的风险控制下♂☆,通过信用挖掘组合管理◇∵△,力争获取价差收益∵,此外⊿⊿↑,我们择机捕捉可转债、可交债等投资机会以增加资产配置弹性空间、实现收益增强〇。

                                                            近10年债券基金指数与上证综指表现对比 数据来源:Wind;近十年统计区间为2010/3/26-2020/3/26♂。

                                                            Q5:您认为像华泰紫金季季享定开债这种“定期开放+封闭运作”模式的基金适合哪些类型的投资者⌒?

                                                            5分快3

                                                            投资者在选择债券型基金时∟〇◇,首先需要考虑基金类型和风险等级∟☆↑,选择符合自己风险承受能力的类型◇♂﹡。在同类型基金中﹡∟,选择具有良好口碑的管理人∴⌒π,在关注历史业绩的同时也关注净值的波动性和回撤情况?┊♀。此外〇,还可以关注比如基金的费率、开放期等♂□∴,结合自己资金的情况做好安排┊⊙∟。

                                                            来源:中国网财经受疫情影响〇□,近期全球股市波动较大⊿⊙∴,权益类基金产品净值回撤﹡?,低风险偏好的产品受到市场青睐﹡?。华泰证券资管基金固收部负责人、华泰紫金季季享定期开放债券型基金经理陈晨表示⌒,近10年∴,纯债基金每年平均收益均为正☆,在震荡的市场环境下♀∟∴,可适当增加债券资产配置比例┊⌒,减少权益类配置比例□,平滑组合整体的波动﹡◇。

                                                            陈晨:在风险收益特征上∟,华泰紫金季季享定开债属于中低风险的产品□﹡,适合稳健型及风险承受能力更高的投资者⊙▽。在投资期限上∴┊,由于季季享每季度开放一次┊π,封闭期内投资者无法申请赎回∟∵,适合使用短期内不需要使用的资金进行投资▽∴∴,建议投资者合理规划资金使用计划△◇。

                                                            Q3:华泰紫金季季享定开债作为一只发起式基金△,成立初衷和投资理念是什么▽?

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                                                            陈晨:目前市场上的债券基金大致有中长期纯债基金、中短期纯债基金、二级债基、指数债基等类型⊙﹡。不同种类的债券基金在投资范围、投资策略、久期长短等方面各有不同〇?┊。例如二级债基除固定收益类金融工具以外☆π,还能以不高于20%的仓位参与二级市场股票买卖∵□π,中期长纯债基金和中短期纯债基金则不投资于股票市场﹡﹡,中短期纯债基金相对于中长期纯债基金而言┊∟,久期更短◇∵,对利率变化的敏感度更低▽。

                                                            Q6:固定收益类投资管理是华泰证券资管的优势领域?⊙□,推出的公募产品也在业内获得了良好的口碑〇,您如何看待华泰证券资管固收团队的投资理念和实力⌒?

                                                            因此∵┊♀,在投资债券基金∟∟,尤其是中短债基金时♂⊿⌒,我们建议投资者淡化择时概念▽,坚持长期投资π⊙♂。从资产配置角度⌒△∟,在震荡的市场环境下△☆♂,可适当增加组合债券资产配置比例∴,减少权益类配置比例π,平滑组合整体的波动♀。

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                                                            从复合增长率来看□π,长债基金指数近10年的年复合增长率为4.88%☆,短债基金指数近10年的年复合增长率为3.72%?♂。上证综指在10年间经历数轮起落之后┊,仅获取了年化-1.01%的回报♂♂。债券基金具有长期投资价值♀⊙,坚持投资债券基金可为投资者带来一定的长期回报□π∴。

                                                            陈晨:随着大资管新规的落地和深入执行〇,保本保收益型理财正在逐渐退出历史舞台▽,但投资者的理财需求仍然是庞大的♀∵﹡。净值化转型是目前的必经之路┊∟,投资者需要衡量自身风险承受能力?π〇,选择适合自己的投资品种┊♂。在这个大背景下∵∵⊿,包括公募基金在内的净值型产品应当为投资者提供更多的可选方案∵,这也是华泰紫金季季享的设立初衷□π〇,我们希望面向稳健型及更高风险承受能力的客户□π□,为他们提供阶段性封闭、但同时具有一定流动性的净值化债基产品☆△。华泰证券资管以自有资金认购不少于1000万元∟♀,持有期限不少于3年↑,与投资者共享利益、共担风险△▽┊。

                                                            陈晨:华泰紫金季季享定开债采用的“定期开放+封闭运作”的基金管理模式是有助于强化基金收益的△⊿,主要体现在以下三个方面:首先﹡,本基金一季度开放一次▽┊﹡,可以降低频繁申赎带来的流动性冲击△?↑,组合资产配置更稳定☆♂〇,利于增强收益;其次♂,基金定期封闭运作⊿♂,可以灵活配置收益率更高的长久期债券◇,有利于在控制久期的情况下争取较高回报;最后☆♂∟,定开模式在投资上可适当放大组合杠杆增厚收益∟┊┊,产品于封闭期内不受140%杠杆比例的限制∵◇,最高杠杆比例可达到200%⊙。

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                                                            在固定收益领域∵♀□,华泰证券资管拥有深厚的积淀↑↑⊙,具备强大的债券研究实力和丰富的流动性管理经验△∴,擅长于信用债投资和多策略资产投资∟□♂。在信评方面∟⊙π,﹡,秉持“知无不言、言无不尽”的全员信评文化π□⊿,以“行业研究+信用评级”的思路全面深入分析跟踪个券☆∟☆。信评团队负责人从事信评工作10年以上☆,信评成员平均从业年限7年⊙。此外∴♂〇,可系统化处理数据的信评系统和科学的信用风险预警体系♂□∟,也有利于我们保持较高的信用评级水准↑。

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                                                            Q7:您如何看待2020年债券市场的走势∟?

                                                            陈晨:华泰证券资管是华泰证券的全资子公司⌒π┊,我们深耕资本市场二十年△♂,拥有雄厚的投资研究实力和丰富的客户资产管理经验∟▽π。坚持“严控风险、追求绝对收益”的理念⌒,追求中长期绝对收益目标和风险调整的最佳回报◇♂⊙。

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                                                            对于2020年的债券市场而言♀,短期来看⊙﹡,复工可能会导致经济有一定报复性反弹?♀,中长期看?↑♀,有些问题仍待解决∟⊙。同时我们必须看到♀,2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年?﹡,中国有足够的货币政策和财政政策工具以应对经济的下行压力⊿,但是需求刺激的力度以及节奏会对债券市场造成不小的扰动▽。在目前的情况下⌒﹡,债券市场控制波动的基础上攫取票息收益∴π,是2020年的投资关键点▽△∵。此外♀⊙,通过利率债、国债期货、转债等多种手段平滑收益◇〇⊿,仍然是季度定开产品的附加优势?。

                                                            Q4:相较于普通的债券型基金⌒,华泰紫金季季享定开债采取“定期开放+封闭运作”的基金管理模式△,您认为这种运作方式有哪些优势呢♀◇?

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                                                            陈晨:我们倾向于认为♀﹡♂,长期来看中国经济仍然处于增速换挡的关键时期?┊,债券市场仍然存在长期机会的基础;而从短期来看◇?〇,由于目前中国疫情基本得到控制∟♂,海外情况相对滞后☆﹡,疫情对金融市场造成了不小的波动π。同时◇〇↑,尽管在各国央行的通力合作下海外市场流动性问题得到缓解□┊◇,但是需求的减弱是可以预见的☆,经济可能会出现一定的内生收缩压力∵♂,对于中国而言如何对冲外需的下滑也是需要着重考虑的问题☆∵。

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                                                            陈晨:债券基金具有长期投资价值△?⊙。债券基金π,尤其是纯债基金相较于其他大类资产π☆,波动较低◇〇,风险较低?∟△,属于资产配置组合中不可缺少的防守型资产◇⊙。根据历史数据⊙,近10年市场纯债基金每年平均收益均为正↑☆□。

                                                            上一页: 净赚575.9亿 陆三大航空集团2019合计营收1.7兆 下一页: 公园一夜间多出两座新坟 碑上过世时间为2020年9月
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